Primerica annuncia nel primo trimestre 2015 una crescita del 1% a 6 milioni di dollari

 

Primerica, Inc. ha annunciato oggi i risultati finanziari per il trimestre conclusosi il 31 marzo 2015. I ricavi totali sono stati pari a 345.1 milioni di dollari nel primo trimestre del 2015 e l'utile netto è stato di 43.4 milioni di dollari, ovvero 0.82 dollari per azione diluita.

I ricavi operativi sono aumentati del 6% nel primo trimestre del 2015, raggiungendo i 343.9 milioni di dollari, rispetto ai 324.1 milioni di dollari dello stesso trimestre dell'anno precedente, trainati principalmente dalla solida performance del segmento Temporaneo Vita, che include una solida persistenza delle polizze, una crescita del 9% dei premi netti e una crescita del 13% delle polizze emesse. I prodotti di investimento e risparmio (ISP) hanno continuato a registrare buone performance nel primo trimestre, con un aumento del 7% delle vendite e una crescita del 7% del valore degli asset dei clienti finali.

Nonostante i fattori trainanti del fatturato siano stati positivi durante il trimestre, la tempistica di riconoscimento delle spese per i premi azionari annuali assegnati ai dipendenti aventi diritto alla pensione ha portato a un calo del 2% dell'utile operativo netto, attestandosi a 42.6 milioni di dollari dai 43.3 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente. Le disposizioni relative al vesting pensionistico incluse nei premi azionari assegnati ai dipendenti nel primo trimestre del 2015, in linea con quelle descritte nella Relazione Corrente sul Modulo 8-K del 17 settembre 2014, hanno comportato il riconoscimento anticipato di circa 6 milioni di dollari di spese nel primo trimestre che, secondo i termini di assegnazione precedenti, sarebbero state riconosciute in modo uniforme su 3 anni.

I risultati del primo trimestre sono stati leggermente ridotti anche dall'andamento del tasso di cambio canadese e dal minor rendimento degli asset investiti. Nonostante l'impatto negativo di queste voci, l'utile operativo netto per azione diluita è aumentato del 3% a 0.80 dollari e il rendimento dell'utile operativo netto sul patrimonio netto rettificato (ROAE) è stato del 14.6% (14.0% del rendimento dell'utile netto sul patrimonio netto) nel primo trimestre del 2015, riflettendo l'attività di riacquisto di azioni in corso. L'anticipazione del riconoscimento delle spese di maturazione pensionistica ha ridotto l'utile operativo netto per azione diluita di 0.07 dollari e il ROAE dell'1.3% nel primo trimestre.

Glenn WilliamsL'Amministratore Delegato ha dichiarato: "Abbiamo iniziato l'anno con un forte slancio nei principali driver di business, tra cui le vendite di polizze vita a termine e la persistenza delle polizze, nonché le vendite di prodotti di investimento e risparmio e il valore degli asset dei clienti. I risultati della forza vendita sono stati positivi, con una crescita sia nel reclutamento di nuovi rappresentanti che nelle dimensioni della forza vendita autorizzata per le assicurazioni sulla vita rispetto al primo trimestre dell'anno precedente. Il continuo successo nell'attuazione della nostra strategia di crescita organica, unito al nostro programma di riacquisto di azioni, ci posiziona bene per continuare a generare solidi rendimenti per gli azionisti".

Risultati della distribuzione

• Le dimensioni della forza vendita con licenza vita sono aumentate del 3%, raggiungendo le 98,145 unità al 31 marzo 2015, rispetto alle 95,382 unità del 31 marzo 2014. Il reclutamento di nuovi rappresentanti è cresciuto del 10% su base annua, raggiungendo le 53,300 unità, principalmente grazie al positivo andamento registrato a fine 2014 e all'efficace implementazione di programmi di incentivazione a breve termine nel primo trimestre. Le nuove licenze per assicurazioni sulla vita, che in genere seguono la crescita del reclutamento, sono aumentate dell'1%, raggiungendo le 7,486 unità, rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. La percentuale di mancati rinnovi e risoluzioni di licenze in relazione alle dimensioni della forza vendita è diminuita rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Su base trimestrale, le dimensioni della forza vendita con licenza vita sono rimaste invariate rispetto al quarto trimestre del 2014, mentre il reclutamento di nuovi rappresentanti è aumentato del 24%, principalmente a causa di livelli di reclutamento più lenti, dovuti alla stagionalità, nel quarto trimestre. Questo livello inferiore di reclute nel quarto trimestre, molte delle quali ottengono la licenza nel primo trimestre, ha contribuito anche al calo sequenziale del 12% delle nuove licenze di vita rispetto al trimestre precedente.
• Le polizze di assicurazione sulla vita a termine emesse sono aumentate del 13%, attestandosi a 55,677 unità, rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, poiché la produttività nel primo trimestre, pari a 19 polizze per rappresentante autorizzato al mese, è tornata nei limiti storici, rispetto a 17 nel primo trimestre del 2014, influenzato da condizioni meteorologiche avverse e altri fattori. Su base trimestrale, il numero relativamente inferiore di richieste di assicurazione sulla vita presentate durante il periodo di vacanze di fine anno, più lento, ha portato a un calo del 2% delle polizze di assicurazione sulla vita a termine emesse rispetto al quarto trimestre del 2014.
• Nel primo trimestre del 2015, le vendite di prodotti di investimento e risparmio sono cresciute del 7%, raggiungendo 1.51 miliardi di dollari, riflettendo principalmente l'aumento delle vendite di fondi comuni di investimento statunitensi, rendite variabili e fondi separati canadesi rispetto al primo trimestre dell'anno precedente. Su base sequenziale, le vendite di ISP sono aumentate del 4% rispetto alla performance favorevole del quarto trimestre del 2014, riflettendo il tipico aumento delle vendite di prodotti pensionistici e di risparmio nel primo trimestre. L'andamento del mercato ha spinto il valore degli asset dei clienti al 31 marzo 2015 a un massimo storico di 49.20 miliardi di dollari, in aumento del 7% rispetto all'anno precedente e rispetto ai 48.66 miliardi di dollari alla fine del quarto trimestre.

Risultati del segmento

Assicurazione sulla vita a termine. Nel primo trimestre del 2015, i ricavi operativi del ramo Vita sono aumentati dell'8%, raggiungendo i 198.4 milioni di dollari, rispetto al primo trimestre del 2014. Il reddito operativo del ramo Vita, prima delle imposte, è aumentato dell'1%, raggiungendo i 47.8 milioni di dollari, rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, poiché la forte crescita dei premi netti è stata parzialmente compensata da maggiori spese relative al personale, tra cui l'anticipazione della maturazione dei premi azionari (2.9 milioni di dollari per il segmento). La crescita del reddito netto da investimenti allocati, correlata all'aumento delle attività richieste, è stata ampiamente compensata da un rendimento inferiore sulle attività investite. La forte persistenza ha portato a un ammortamento DAC inferiore in relazione alla crescita dei premi netti. Le prestazioni e i sinistri sono cresciuti in linea con i premi netti, poiché la crescita derivante dalla persistenza favorevole è stata compensata da sinistri sostenuti leggermente al di sotto dei livelli storici.

Su base trimestrale sequenziale, l'utile operativo prima delle imposte è diminuito del 9%, riflettendo principalmente maggiori spese relative al personale e minori proventi netti da investimenti derivanti da un minor numero di titoli a reddito fisso rimborsati. Queste voci sono state parzialmente compensate dalla forte persistenza nel primo trimestre rispetto alla persistenza stagionalmente più debole nel quarto trimestre del 2014 e da una revisione del periodo precedente delle ipotesi di riservazione su alcune prestazioni integrative delle polizze.

Prodotti di investimento e di risparmio. Nel primo trimestre, i ricavi operativi sono aumentati del 5% a 129.1 milioni di dollari e l'utile operativo ante imposte è aumentato del 3% a 35.0 milioni di dollari rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. I risultati sono stati trainati dalla crescita del 7% delle vendite ISP e dall'aumento dell'8% del valore medio degli asset dei clienti, parzialmente compensati da maggiori spese relative al personale, tra cui quelle relative alla maturazione anticipata dei diritti di previdenza integrativa (0.9 milioni di dollari per il segmento).

Nel primo trimestre, i ricavi derivanti dalle vendite sono aumentati in modo coerente con la crescita delle vendite generatrici di fatturato. Il valore medio degli asset dei clienti è cresciuto dell'8% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, determinando un aumento del 6% dei ricavi derivanti dalle attività. Considerando che le spese derivanti dalle attività per i fondi segregati canadesi si riflettono nelle commissioni assicurative e nell'ammortamento del DAC, i ricavi e le spese derivanti dalle attività sono cresciuti costantemente su base annua. La performance positiva del mercato ha portato a una decelerazione dell'ammortamento del DAC dei fondi segregati canadesi nel primo trimestre.

Su base trimestrale sequenziale, l'utile operativo prima delle imposte è diminuito del 10% rispetto al quarto trimestre, in parte a causa delle maggiori spese relative al personale. Come storicamente osservato, le vendite ISP sono state superiori nel primo trimestre rispetto al quarto trimestre, a causa della stagione dei Conti Pensionistici Individuali (INDP) e dei Piani Pensionistici Registrati (REP). La crescita trimestrale sequenziale è stata in qualche modo frenata dalle elevate vendite di rendite variabili nel quarto trimestre, a seguito dell'espansione dell'offerta di prodotti. L'aumento trimestrale sequenziale dei ricavi basati sulle vendite è stato coerente con la crescita delle vendite di prodotti che generano ricavi basati sulle vendite. Per quanto riguarda gli utili basati sulle attività, i risultati sono stati generalmente stabili rispetto al quarto trimestre e sono stati coerenti con la modesta crescita del valore medio delle attività dei clienti. L'ammortamento del DAC dei fondi segregati canadesi nel primo trimestre è stato leggermente inferiore rispetto al quarto trimestre, a causa dell'andamento del mercato.

Prodotti aziendali e altri prodotti distribuiti . I ricavi operativi, pari a 16.4 milioni di dollari, sono diminuiti dell'8% e le perdite operative prima delle imposte sono aumentate di 2.7 milioni di dollari rispetto al primo trimestre del 2014. I risultati riflettono maggiori spese relative al personale, tra cui 2.3 milioni di dollari di spese di maturazione anticipata dei diritti di previdenza complementare su base annua. Il reddito netto da investimenti allocati è diminuito principalmente a causa della crescita delle attività richieste per le polizze vita a termine e del minor rendimento delle attività investite rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Tasse

L'aliquota effettiva dell'imposta sul reddito per il primo trimestre, pari al 35.0%, è stata in linea con quella del primo trimestre del 2014. In sequenza, l'aliquota effettiva dell'imposta sul reddito è aumentata dal 34.2% del quarto trimestre, in relazione al riconoscimento di determinati benefici fiscali dovuti alla prescrizione che scade ogni anno nel quarto trimestre.

Capitale e liquidità

In linea con il nostro piano precedentemente annunciato di investire 150 milioni di dollari di capitale nel 2015, nel corso del primo trimestre abbiamo riacquistato circa 740,000 azioni ordinarie Primerica in circolazione per 38.7 milioni di dollari. Al 31 marzo 2015, i nostri investimenti e la liquidità ammontavano a 2.06 miliardi di dollari, rispetto ai 2.04 miliardi di dollari al 31 dicembre 2014, escludendo l'attività detenuta fino a scadenza nell'ambito di un'operazione di finanziamento con riserve ridondanti. Il portafoglio di attività investite registrava un utile netto non realizzato di 103.0 milioni di dollari (al netto di perdite non realizzate di 19.5 milioni di dollari) al 31 marzo 2015, in aumento rispetto ai 101.3 milioni di dollari al 31 dicembre 2014.

Il coefficiente di capitale basato sul rischio statutario (RBC) stimato di Primerica Life Insurance Company è sceso sotto il 400% alla fine del primo trimestre, sebbene prevediamo che il coefficiente stimato aumenterà nel secondo trimestre e rimarrà al di sopra del 400% per il resto dell'anno.

Misure finanziarie non GAAP

Presentiamo i risultati finanziari in conformità con i principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti (GAAP). Presentiamo inoltre i premi diretti rettificati, gli altri premi ceduti, i ricavi operativi, l'utile operativo prima delle imposte, l'utile operativo netto, il patrimonio netto rettificato e l'utile operativo diluito per azione. I premi diretti rettificati e gli altri premi ceduti sono al netto degli importi ceduti ad affiliate di Citigroup Inc. nell'ambito di transazioni di coassicurazione concluse contestualmente alla nostra offerta pubblica iniziale per tutti i periodi presentati. I ricavi operativi, l'utile operativo prima delle imposte, l'utile operativo netto e l'utile operativo diluito per azione escludono l'impatto degli utili e delle perdite realizzati sugli investimenti, inclusi quelli diversi dalle svalutazioni temporanee (OTTI), per tutti i periodi presentati. Il patrimonio netto rettificato esclude l'impatto degli utili e delle perdite netti non realizzati registrati nel conto economico complessivo per tutti i periodi presentati. Le definizioni di questi indicatori finanziari non-GAAP possono differire dalle definizioni di indicatori simili utilizzati da altre società. Il management utilizza questi indicatori finanziari non-GAAP nel prendere decisioni finanziarie, operative e di pianificazione e nel valutare la performance finanziaria. Inoltre, il management ritiene che questi indicatori finanziari non-GAAP possano fornire agli utenti ulteriori confronti significativi tra i risultati correnti e quelli dei periodi precedenti, in quanto si prevede che riflettano l'attività principale in corso. Questi indicatori presentano dei limiti e gli investitori non devono considerarli isolatamente o in sostituzione dell'analisi dei risultati riportati secondo i principi contabili GAAP. Le riconciliazioni tra gli indicatori finanziari non-GAAP e quelli GAAP sono allegate al presente comunicato.

Informazioni su Primerica, Inc.

Primerica, Inc., con sede a Duluth, GA, è un distributore leader di prodotti finanziari per famiglie a reddito medio nel Nord America. I rappresentanti di Primerica istruiscono i loro clienti Main Street su come prepararsi al meglio per un futuro finanziario più sicuro valutando le loro esigenze e fornendo soluzioni adeguate attraverso l'assicurazione sulla vita a termine, che sottoscriviamo, e fondi comuni di investimento, rendite e altri prodotti finanziari, che distribuiamo principalmente su conto di terzi. Inoltre, Primerica offre un'opportunità di business imprenditoriale a tempo pieno o part-time per le persone che cercano di guadagnare distribuendo i prodotti finanziari dell'azienda. Primerica ha assicurato più di 4 milioni di vite umane e aveva oltre 2 milioni di conti di investimento dei clienti al 31 dicembre 2014. Le azioni Primerica sono incluse negli indici azionari S&P MidCap 400 e Russell 2000 e sono negoziate alla Borsa di New York con il simbolo "PRI ”.