Primerica riporta i risultati del terzo trimestre 2013

 

Primerica, Inc. ha annunciato oggi i risultati finanziari per il trimestre conclusosi il 30 settembre 2013. I ricavi totali sono stati pari a 319.5 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2013 e l'utile netto è stato di 43.2 milioni di dollari, ovvero 0.78 dollari per azione diluita.

Nel terzo trimestre del 2013, i ricavi operativi sono aumentati dell'8%, raggiungendo i 319.9 milioni di dollari, rispetto ai 295.2 milioni di dollari del terzo trimestre del 2012. I risultati sono stati trainati dalla solida performance dei prodotti di investimento e risparmio e dalla crescita dei premi netti delle polizze vita temporanee, compensati da una base di asset investiti inferiore a seguito dei riacquisti di azioni negli ultimi 12 mesi. L'utile operativo netto per azione diluita è aumentato del 9% su base annua, attestandosi a 0.78 dollari, per il trimestre conclusosi il 30 settembre 2013, e i rendimenti sono stati elevati, con un utile netto sul patrimonio netto del 14.8% (15.8% sulla base dell'utile operativo netto e del patrimonio netto rettificato (ROAE)). L'utile operativo netto è stato di 43.5 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2013, rispetto ai 45.1 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente, a causa di maggiori spese operative, tra cui spese legali e onorari, e di un minore reddito netto da investimenti derivante da una base di asset investiti inferiore a seguito dell'impiego di capitale e di alcune fonti di reddito specifiche del periodo dell'anno precedente.

Rick Williams, Presidente del Consiglio di Amministrazione e Co-Amministratore Delegato, ha dichiarato: "La nostra solida base di reddito ricorrente, unita alla solida performance dei prodotti di investimento e risparmio e ai riacquisti di azioni, ha portato il ROAE al 15.8% e l'utile operativo netto per azione diluita a crescere del 9% nel terzo trimestre. Nell'ottica di accrescere il valore per gli azionisti in futuro, il nostro esclusivo modello di distribuzione e l'ampio mercato target sottoservito offrono l'opportunità di una crescita organica delle vendite, mentre la nostra solida posizione finanziaria consente un continuo impiego di capitale".

John Addison, Presidente di Primerica Distribution e Co-Amministratore Delegato, ha dichiarato: "Abbiamo registrato una crescita della nostra forza vendita di agenti assicurativi autorizzati, trainata da un aumento del 12% delle nuove licenze e da un aumento dell'8% nel reclutamento di nuovi rappresentanti, su base annua. La nostra attività di prodotti di investimento e risparmio ha continuato a rafforzarsi, con un aumento del 14% sia delle vendite che del valore degli asset dei clienti finali nel terzo trimestre. Il nostro obiettivo è quello di sfruttare questo slancio concentrandoci su iniziative volte a sviluppare le nostre capacità distributive e generare una crescita a lungo termine".

Risultati della distribuzione

• La forza vendita con licenza vita è cresciuta a 94,529 unità al 30 settembre 2013, rispetto alle 91,506 unità al 30 settembre 2012 e alle 92,227 unità al 30 giugno 2013. Nel terzo trimestre, il reclutamento di nuovi rappresentanti è aumentato dell'8%, raggiungendo le 51,523 unità, rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, e del 2% rispetto al secondo trimestre del 2013. Le nuove licenze di assicurazione vita sono state 9,630 nel terzo trimestre, in aumento del 9% rispetto al trimestre precedente e del 12% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. La percentuale di mancati rinnovi e risoluzioni di licenze in relazione alla forza vendita è diminuita sia rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente che rispetto al trimestre precedente.
• Le polizze assicurative sulla vita a termine emesse nel terzo trimestre sono aumentate dell'1% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente e sono diminuite del 6% rispetto al secondo trimestre del 2013. La produttività nel terzo trimestre di 19X polizze per rappresentante autorizzato al mese è rimasta in linea con i livelli storici ed è diminuita rispetto a 21X nel secondo trimestre del 2013, che era stato storicamente più alto. Il premio medio a termine per polizza emessa è aumentato del 4% rispetto al terzo trimestre del 2012.
• Su base annua, le vendite di prodotti di investimento e risparmio sono cresciute del 14%, raggiungendo 1.25 miliardi di dollari rispetto al terzo trimestre del 2012, riflettendo principalmente l'andamento positivo dei fondi comuni di investimento al dettaglio e delle vendite di rendite variabili. Su base sequenziale, le vendite di prodotti ISP sono diminuite del 5% rispetto alla stagione IRA del secondo trimestre del 2013. Il valore degli asset dei clienti è aumentato del 14%, raggiungendo i 42.18 miliardi di dollari al 30 settembre 2013 rispetto all'anno precedente, e del 5% rispetto alla fine del secondo trimestre, riflettendo principalmente l'andamento del mercato.

Risultati del segmento

Primerica opera in due segmenti di business principali: Assicurazioni sulla vita a termine e Prodotti di investimento e risparmio, e dispone di un terzo segmento, Prodotti aziendali e altri prodotti distribuiti. I risultati per i segmenti sono riportati di seguito.

	Reale									Operativo (1)
	Q3 2013			Terzo trimestre 3 (2012)			Variazione%			Q3 2013			Terzo trimestre 3 (2012)			Variazione%
ricavi:	(in migliaia di dollari)									(in migliaia di dollari)
Termine di assicurazione sulla vita	$	177,811		$	163,028		9%			$	177,811		$	163,028		9%
Prodotti di investimento e di risparmio		114,723			101,163		13%				114,723			101,163		13%
Prodotti aziendali e altri prodotti distribuiti		26,923			34,897		-23%				27,330			31,025		-12%
Ricavi totali	$	319,457		$	299,088		7%			$	319,864		$	295,216		8%
Reddito (perdita) prima delle imposte sul reddito:
Termine di assicurazione sulla vita	$	50,136		$	47,593		5%			$	50,136		$	47,593		5%
Prodotti di investimento e di risparmio		31,498			31,608		*				31,498			31,608		*
Prodotti aziendali e altri prodotti distribuiti		(15,080)			(8,645)		74%				(14,673)			(9,413)		56%
Reddito totale prima delle imposte sul reddito	$	66,554		$	70,556		-6%			$	66,961		$	69,788		-4%
(1) Per ulteriori informazioni, vedere la sezione Misure finanziarie non-GAAP e le Riconciliazioni dei risultati operativi dei segmenti alla fine di questo comunicato.
(2) Nel secondo trimestre del 2013, Primerica ha iniziato a classificare l'attività di deposito sottostante l'accordo di riassicurazione al 10% con Citigroup, Inc. (Citigroup), nonché i relativi aggiustamenti mark-to-market, all'interno del segmento Corporate e altri prodotti distribuiti anziché all'interno del segmento Term Life Insurance. Pertanto, i risultati del terzo trimestre del 3 includono la riclassificazione del reddito netto da investimenti dal segmento Term Life Insurance al segmento Corporate e altri prodotti distribuiti per 2012 dollari. Tale modifica non ha alcun impatto sui nostri bilanci consolidati.
* Meno dell'1%

Assicurazione sulla vita a termine. Nel terzo trimestre del 2013, i ricavi operativi del ramo Vita a termine sono aumentati del 9%, raggiungendo i 177.8 milioni di dollari, e l'utile operativo ante imposte è aumentato del 5%, raggiungendo i 50.1 milioni di dollari, rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. La crescita dei ricavi è stata trainata da un aumento dell'11% dei premi netti rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Il reddito netto da investimenti allocato è rimasto invariato rispetto all'anno precedente. L'importo del reddito netto da investimenti allocato è cresciuto con le attività richieste, ma è stato compensato da alcune voci specifiche del periodo dell'anno precedente, tra cui il recupero degli interessi su obbligazioni precedentemente in default e un volume insolitamente elevato di titoli richiamati.

Il totale dei sinistri sostenuti è stato in linea con la nostra esperienza storica, mentre le prestazioni e i sinistri sono cresciuti in linea con i premi netti. La crescita dell'ammortamento DAC è stata inferiore alla crescita dei premi netti, riflettendo un miglioramento generale della persistenza delle polizze. Le commissioni passive non differite hanno continuato il trend di calo anno su anno, in linea con le modifiche ai nostri programmi di incentivazione. L'aumento delle spese assicurative riflette in gran parte la crescita delle spese relative ai premi, nonché un conguaglio annuale degli accantonamenti per i benefit ai dipendenti nel 2012, non necessario quest'anno.

Su base sequenziale, il reddito operativo prima delle imposte sul reddito è diminuito del 3%, riflettendo una minore persistenza rispetto al secondo trimestre stagionalmente favorevole e un aumento dei sinistri sostenuti, parzialmente compensati dalla continua crescita dei premi netti rispetto al secondo trimestre del 2013.

Prodotti di investimento e di risparmio. Nel terzo trimestre, i ricavi operativi sono aumentati del 13%, raggiungendo i 114.7 milioni di dollari, e l'utile operativo prima delle imposte è rimasto invariato rispetto al terzo trimestre del 2012. I risultati del trimestre riflettono un fatturato sostenuto e un valore medio più elevato degli asset dei clienti, compensati da maggiori spese, tra cui 2.1 milioni di dollari di spese legali e spese associate a una serie di udienze arbitrali e cause legali in Florida, che hanno avuto un impatto di 0.02 dollari sull'utile operativo netto per azione diluita. Inoltre, i riscatti dei fondi segregati canadesi e la performance di mercato sono stati in linea con le ipotesi di ammortamento del DAC nel terzo trimestre, mentre lo stesso periodo dell'anno precedente aveva beneficiato di minori spese di ammortamento.

In sequenza, il reddito operativo prima delle imposte sul reddito è aumentato del 15% rispetto al secondo trimestre del 2013, riflettendo principalmente valori medi più elevati degli asset dei clienti, minori spese e onorari legali e minori ammortamenti DAC dei fondi segregati canadesi nel terzo trimestre, dovuti principalmente ad adeguamenti negativi degli ammortamenti correlati al mercato nel secondo trimestre.

Prodotti aziendali e altri prodotti distribuiti. I ricavi operativi pari a 27.3 milioni di dollari sono stati inferiori del 12% e le perdite operative prima delle imposte sul reddito sono cresciute di 5.3 milioni di dollari rispetto al terzo trimestre del 2012. Durante il trimestre, Il reddito netto da investimenti allocato è diminuito principalmente a causa della riduzione degli asset investiti a seguito dell'impiego di capitale, della crescita degli asset richiesti per le assicurazioni sulla vita a termine e di alcune voci di reddito netto da investimenti specifiche per il periodo dell'anno precedente, come descritto nella sezione Assicurazioni sulla vita a termine sopra. Nella nostra filiale di New York, le prestazioni e i sinistri sono aumentati a seguito dell'aumento delle riserve tecniche per alcuni prodotti assicurativi sulla vita non a termine. Le spese assicurative presso la nostra filiale di New York sono diminuite in gran parte a causa dello svincolo di alcuni accantonamenti statali nell'ambito della nostra attività assicurativa sulla vita non a termine.

Tasse

La nostra aliquota effettiva dell'imposta sul reddito per il terzo trimestre del 2013 è stata del 35.1%, rispetto al 35.4% dell'anno precedente e al 35.5% del secondo trimestre del 2013.

Capitale e liquidità

Al 30 settembre 2013, i nostri investimenti e la nostra liquidità ammontavano a 1.91 miliardi di dollari, rispetto agli 1.88 miliardi di dollari del 30 giugno 2013. Il nostro portafoglio di attività investite ha registrato un utile netto non realizzato di 112.9 milioni di dollari (al netto di perdite non realizzate di 14.0 milioni di dollari) al 30 settembre 2013, in linea con il 30 giugno 2013.

Il coefficiente patrimoniale basato sul rischio (RBC) di Primerica Life Insurance Company era stimato superiore al 480% al 30 settembre 2013, ben posizionato per supportare le operazioni esistenti e finanziare la crescita futura. Il nostro rapporto debito/capitale era del 23.9% al 30 settembre 2013.

Misure finanziarie non GAAP

Presentiamo i risultati finanziari in conformità con i principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti (GAAP). Presentiamo inoltre i ricavi operativi, l'utile operativo prima delle imposte, l'utile operativo netto e il patrimonio netto rettificato. I ricavi operativi, l'utile operativo prima delle imposte e l'utile operativo netto escludono l'impatto degli utili e delle perdite da investimenti realizzati per tutti i periodi presentati. L'utile operativo prima delle imposte e l'utile operativo netto escludono la spesa associata ai nostri premi azionari correlati alle IPO per tutti i periodi presentati. Il patrimonio netto rettificato esclude l'impatto degli utili e delle perdite nette non realizzate sulle attività investite per tutti i periodi presentati. Le nostre definizioni di questi indicatori finanziari non-GAAP potrebbero differire dalle definizioni di indicatori simili utilizzati da altre società. Il management utilizza questi indicatori finanziari non-GAAP nel prendere decisioni finanziarie, operative e di pianificazione e nel valutare la nostra performance finanziaria. Inoltre, il management ritiene che questi indicatori finanziari non-GAAP possano fornire agli utenti ulteriori confronti significativi tra i risultati correnti e i risultati dei periodi precedenti, poiché si prevede che riflettano la nostra attività principale in corso. Tali misure presentano dei limiti e gli investitori non devono considerarle isolatamente o in sostituzione dell'analisi dei nostri risultati secondo i principi contabili GAAP. Le riconciliazioni tra misure finanziarie non-GAAP e GAAP sono allegate al presente comunicato.

Informazioni sul webcast sugli utili

Primerica terrà un webcast giovedì 7 novembre 2013 alle 10:00 ET per discutere i risultati del terzo trimestre. Questo comunicato stampa e un supplemento finanziario dettagliato saranno pubblicati sul sito web di Primerica. Gli investitori sono invitati a prendere visione di questi materiali.

Dichiarazioni previsionali

Ad eccezione delle informazioni storiche contenute nel presente comunicato stampa, le dichiarazioni contenute nel presente comunicato stampa sono di natura previsionale e sono formulate in conformità alle disposizioni di salvaguardia del Private Securities Litigation Reform Act del 1995. Le dichiarazioni di natura previsionale contengono rischi e incertezze noti e ignoti che potrebbero far sì che i nostri risultati effettivi nei periodi futuri differiscano materialmente dai risultati previsti o previsti. Tali rischi e incertezze includono, tra gli altri, la nostra incapacità di continuare ad attrarre e concedere licenze a nuove assunzioni, a mantenere i rappresentanti di vendita o a concedere o mantenere le licenze ai nostri rappresentanti di vendita; la violazione o la mancata conformità, da parte nostra o dei nostri rappresentanti di vendita, a leggi e regolamenti; ipotesi errate utilizzate per determinare il prezzo delle nostre polizze assicurative; l'incapacità dei nostri prodotti di investimento di rimanere competitivi rispetto ad altre opzioni di investimento; il nostro mancato rispetto degli standard RBC o di altri requisiti minimi di capitale e surplus; un declassamento o un potenziale declassamento dei rating di solidità finanziaria delle nostre controllate assicurative o dei nostri rating del debito senior; una riassicurazione inadeguata o insostenibile o l'inadempimento dei nostri riassicuratori ai propri obblighi; standard di condotta più elevati o requisiti di licenza più rigorosi per i nostri rappresentanti di vendita; l'incapacità delle nostre controllate di pagare dividendi o effettuare distribuzioni; la perdita di personale chiave; e cambiamenti generali nelle condizioni economiche e finanziarie, inclusi gli effetti del deterioramento del credito e delle fluttuazioni dei tassi di interesse sul nostro portafoglio di attività investite. Primerica non si assume alcun obbligo di aggiornare le sue dichiarazioni previsionali in futuro.

Informazioni su Primerica, Inc.

Primerica, Inc., con sede a Duluth, Georgia, è un'azienda leader nella distribuzione di prodotti finanziari per le famiglie a medio reddito in Nord America. I rappresentanti di Primerica istruiscono i propri clienti di Main Street su come prepararsi al meglio per un futuro finanziario più sicuro, valutando le loro esigenze e fornendo soluzioni appropriate attraverso assicurazioni sulla vita a termine, che sottoscriviamo, e fondi comuni di investimento, rendite e altri prodotti finanziari, che distribuiamo principalmente per conto terzi. Inoltre, Primerica offre un'opportunità imprenditoriale a tempo pieno o parziale per chi desidera generare reddito distribuendo i prodotti finanziari dell'azienda. Al 4 dicembre 2, abbiamo assicurato più di 31 milioni di vite e deteniamo oltre 2012 milioni di conti di investimento clienti. Le azioni di Primerica sono incluse negli indici azionari S&P MidCap 400 e Russell 2000 e sono quotate alla Borsa di New York con il simbolo PRI.